Não, a TAP não foi “comprada com o seu próprio dinheiro”

«Algo que se percebe facilmente porque:

1) A TAP não tinha dinheiro nem para as suas despesas correntes quanto mais para financiar a sua própria compra.

2) O montante que se diz ser da própria TAP não existia antes do processo de compra e nunca existiria se não tivesse havido processo de compra.

3) Esse montante não foi usado para pagar o preço de compra da TAP, mas para injectar directamente na TAP para a TAP poder responder aos seus compromissos.

De onde é que surgiu esta narrativa então? De forma simplificada (mas longa):

1. Em 2015 a TAP estava com grandes dificuldades financeiras. O seu valor era próximo de zero (provavelmente negativo) e no processo de privatização não apareceram muitos compradores.

2. O principal fornecedor a quem a TAP tinha dificuldades em pagar era a Airbus a quem tinha feito uma grande encomenda de aviões 10 anos antes.

3. Em 2015, foi feito o acordo de venda de 61% TAP a David Neeleman pelo valor de 10 milhões de euros, tendo David Neeleman assumido o compromisso de injectar mais 217 milhões de euros na TAP para que a TAP pudesse continuar a pagar salários e aos fornecedores. Ou seja, a TAP foi vendida por 10 milhões de euros.

4. Os 217 milhões de euros (o montante de que se fala) foi uma injecção feita na própria TAP porque, lá está, a TAP não tinha dinheiro.

5. Onde é que David Neeleman foi buscar 217 milhões de euros para injectar na TAP?

Ele levou o seu projecto para a TAP à AIRBUS que tinha, obviamente, interesse que um cliente como a TAP continuasse a funcionar. A AIRBUS acreditou no projecto e aceitou trocar a encomenda de grandes aviões que tinha na altura por uma encomendas de aviões mais pequenos (parte da estratégia de Neeleman) e ainda disponibilizar imediatamente os tais 217 milhões de euros (“fundos AIRBUS”) para viabilizar financeiramente a TAP.

6. Estes “fundos AIRBUS” foram disponibilizados a David Neeleman para que ele pudesse injectá-los na TAP e não à TAP directamente. Ou seja, nunca existiriam se não houvesse processo de compra.

7. O interesse da AIRBUS era, obviamente, que a TAP continuasse a funcionar e a pagar encomendas. A AIRBUS protegeu-se colocando como penalização caso a TAP não pagasse as encomendas no futuro os tais 217 milhões de euros (“fundos AIRBUS”).

8. David Neeleman comprou a TAP por 10 milhões e meteu os 217 milhões de “fundos AIRBUS” na TAP para que a TAP pudesse pagar a fornecedores e trabalhadores.

Ou seja, os 217 milhões de euros que dizem ser “dinheiro da própria TAP” era dinheiro que

- a TAP não tinha (daí precisar que o injectassem)

- não foi usado para comprar as acções da TAP

- entrou na TAP apenas porque Neeleman negociou com a AIRBUS essa entrada.

A única ponta de verdade nesta história é que a AIRBUS só aceitou ceder os 217 milhões de euros porque acreditou que com o projecto de Neeleman, a TAP iria ser capaz de pagar as encomendas. Ou seja, indirectamente, o dinheiro que a TAP iria gerar no futuro compensaria a tal injecção de 217 milhões de euros. É a isto que chamam "dinheiro da própria TAP": dinheiro que não existia, que não estava na TAP, mas que a AIRBUS acreditou que pudesse gerar no futuro com o projecto Neeleman.»

(Opinião de Carlos Guimarães Pinto @cgpliberal 0/09/2024)